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BL European Smaller Companies

Fonds actions

Situation au 19/08/2019

Niveau de risque

Faible

Elevé

Horizon d'investissement recommandé : > 10 ans

Performance

Performance annuelle moyenne depuis le lancement 7,08 %


	BL European Smaller Companies

Performance au 19/08/2019

FONDS
En 2016	-1,10 %
En 2017	15,02 %
En 2018	-11,75 %
Depuis le 01/01/2019	10,32 %
Depuis 12 mois	-7,25 %
Depuis 3 ans	12,35 %
Depuis le lancement	57,88 %

Composition

Répartition par instruments
Actions	94,00 %
Liquidités	6,00 %

Répartition par devises
EUR	60,30 %
GBP	12,73 %
CHF	11,69 %
SEK	9,53 %
DKK	2,91 %
Autres	2,85 %

Principales positions
Carl Zeiss Meditec AG	6,34 %
Amplifon SPA After Split Post Frazionamento	5,93 %
Loomis AB B	4,53 %
Gerresheimer AG	3,60 %
Rotork PLC	3,53 %

Stratégie

Politique d'investissement

Le compartiment est investi à concurrence d'au minimum 80 % de ses actifs nets en actions de sociétés européennes de petite et moyenne capitalisation boursière. Les sociétés sélectionnées présentent une rentabilité élevée grâce à la mise en avant d'un avantage compétitif et bénéficient de perspectives de développement favorables. En outre, elles présentent une situation financière saine et généralement une faible intensité capitalistique. Les décisions de gestion reposeront sur des critères stricts de valorisation et de maintien des critères de qualité.

Rapport de Gestion - 2e Trimestre 2019

Au 2ème trimestre, les marchés européens ont poursuivi la hausse observée au 1er trimestre. Malgré des indicateurs économiques mitigés des deux côtés de l'atlantique (PMI manufaturier), une économie chinoise en perte de vitesse et des conflits géopolitiques (Iran et Etats-Unis), les bourses ont clôturé dans le vert. Du côté des banques centrales, le newsflow reste favorable pour les marchés actions. La BCE et la Réserve fédérale ont toutes deux annoncé le maintien d'une politique monétaire expansionniste et des possibilités d'agir sur les taux d'intérêt si la situation économique l'exige. Ainsi, l'indice de référence (MSCI Europe Small Cap Net Return EUR) a progressé de 1,35% sur le trimestre. Le fonds BL-European Smaller Companies (part EUR retail capitalisante nette de frais) a quant à lui enregistré une hausse de 3,72%. Les trois plus importants contributeurs ont été Compugroup (Allemagne), Carl Zeiss Meditec (Allemagne) et Amplifon (Italie). L'avancée des cours de bourse de ces trois sociétés de santé a été principalement alimentée par la publication de très bons chiffres pour l'année 2018. A l'opposé figurent Viscofan (Espagne), Ontex (Belgique) et De'Longhi (Italie). Ces trois sociétés ont connu des ralentissements au début de l'année dans leur activité en raison de renchérissements des coûts de productions et des volumes plus faibles. L'investissement en Temenos a été entièrement vendu en mai. Après une performance boursière importante sur les cinq dernières années, la capitalisation boursière de la société a dépassé la limite fixée par la politique d'investissement du portefeuille.

Informations générales

Valeur Nette d'Inventaire
Calculée	Chaque jour ouvré
VNI parts de capitalisation, B (19/08/2019)	158,29 EUR
VNI parts de distribution, A (19/08/2019)	153,01 EUR
Dernier dividende	0,78 EUR
Date de paiement du dernier dividende	01/02/2018
CODES	Code interne Capitalisation : 13890962 Code interne Distribution : 13890913 Code ISIN Capitalisation : LU0832875438 Code ISIN Distribution : LU0832875354 Code WKN Capitalisation : A1J4V0 Code WKN Distribution : A1J4VZ
Actifs nets (millions)	183,59 EUR
Date de lancement	20/11/2012

Fonds d'investissement

Manager Kommentar BL European Smaller Companies - Juli 2019 Management Report BL European Smaller Companies - July 2019 Rapport de Gestion BL European Smaller Companies - Juillet 2019 Monthly Factsheet BL-European Smaller Companies July 2019 Factsheet mensuel BL-European Smaller Companies - Juillet 2019

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